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CFi.CN讯：数据显示，格力电器2026年上半年营收同比下滑8.1%，但剔除非主业影响后，内销主营业务收入逆势增长1.9%，毛利率提升0.3个百分点至28.8%，归母净利率达14.9%，盈利质量保持优异。近期机构研报指出，尽管国补退坡与铜价大涨形成压力，公司仍展现出较强经营韧性。

研报认为，下半年低基数效应明显——2025年三、四季度营收分别同比下滑15.1%和22.6%，叠加行业排产环比收窄(8月、9月内销空调排产同比降幅缩至-24.1%、-9.4%)，业绩逐季改善可期。研报指出，当前市值仅对应2027年4.3倍PE(剔除净现金后)，估值处于历史低位；同时50–100亿元回购计划已启动，且大概率于10月底公布分红方案，对股价形成实质性支撑。维持目标价45.80元，较现价有约18%上行空间。