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数据显示，本周港股表现强劲，恒生指数上涨3.53%，恒生科技指数上涨4.95%，恒生中国企业指数上涨4.41%。港交所日均成交额升至3455亿港元，南向资金单周净买入390.55亿港元，环比大幅增加409亿港元。与此同时，恒生指数估值处于历史较低水平，PE为11.53倍，PB为1.15倍。

一份研报观点认为，本周港股反弹是南向资金全力做多与外资做空力量减弱共振的结果。研报指出，南向资金集中涌入阿里巴巴、腾讯等互联网及AI龙头，采取越跌越买的策略，押注中国AI产业的长期逻辑。同时，资金从前期涨幅较大的半导体硬件切换至估值更低的互联网平台，显示内资正进行板块内从高位到低位的轮动。

研报认为，内外资在科技板块形成难得共识，这将成为推动港股后续表现的核心动力。估值处于低分位也为行情提供了安全垫。在市场震荡背景下，高股息红利资产展现较强韧性，REITs、电信服务、消费类红利等板块可作为底仓配置。而前期超跌的创新药、生物科技领域本周已有表现，短期仍可能出现催化。

总体来看，南向资金的持续流入有望支撑港股延续结构性分化行情，科技轮动、高股息底仓以及超跌景气细分领域将成为值得重点关注的主线。