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数据显示，6月份全国原煤产量3.81亿吨，同比下降9.7%。即便进口有所增加，总供给仍同比减少6.7%。火电发电量同比增长0.5%，供需缺口明显扩大。本周港口煤价与产地煤价已全面反弹。

一份研报观点认为，供给收缩显著，动力煤价格有望进入加速上涨阶段。研报指出，在安监和环保因素制约下，供给端将持续偏紧。7月底至8月高温天气将大幅推升居民用电需求，水电出力回落令火电主导地位增强，加速电厂库存去化并释放补库需求，煤价有望快速反弹。

研报认为，供给端的影响更为深远。新建产能固定资产投资增速低迷，行业供给预计长时间维持刚性，全年煤炭供需有望回到基本平衡状态，秦港5500大卡价格有望回升至800-1000元/吨区间震荡运行。这将显著改善煤炭企业盈利能力。

对于焦煤和焦炭，研报认为短期将窄幅震荡或偏弱运行。整体来看，供给收缩带来的价格回暖逻辑清晰，相关上市公司业绩弹性值得关注。研报建议重点布局高现货比例弹性标的以及行业龙头，包括潞安环能、昊华能源、晋控煤业、中国神华、陕西煤业、山西焦煤等。